Trading social : quand les investisseurs copient les stratégies des autres

Sur eToro, les investisseurs copient les stratégies des autres investisseurs. Les plateformes promettent la transparence, mais les protecteurs des consommateurs ont encore des doutes.

Etoro, mise en situation

Lorsque Fabian Gerspacher prend une décision, beaucoup d’argent est en jeu. En période de pointe, la trentenaire gère une grande partie des portefeuilles de 3000 investisseurs. Valeur totale : jusqu’à cinq millions d’euros. « Le smartphone est toujours au départ », explique M. Gerspacher. Après tout, il doit garder un œil constant sur l’évolution des prix. Gerspacher n’est en aucun cas un gestionnaire de fonds professionnel. Il a étudié la chimie et est chercheur à plein temps sur l’énergie solaire à l’Institut Fraunhofer. Et pourtant, des étrangers lui confient leur argent.

Gerspacher est un « investisseur populaire » chez le courtier en ligne Etoro. Ce qu’il y fait avec son argent, d’autres investisseurs peuvent le copier – et ce, de manière totalement automatique. Si Gerspacher met en place une nouvelle sécurité pour son portefeuille privé, les portefeuilles des autres clients d’Etoro lui emboîtent le pas. Le Social Trading est le nom de ce nouveau principe, qui est maintenant utilisé par de nombreux fournisseurs pour concurrencer l’argent des petits investisseurs privés. La devise : ce que les professionnels peuvent faire, les masses peuvent le faire pendant longtemps. Mieux dit : le meilleur des masses.

Les créateurs des plateformes sont convaincus qu’elles peuvent remplacer à long terme les gestionnaires de fonds classiques. « Le commerce social a le potentiel de retourner le marché, comme Uber l’a fait avec les taxis », déclare Yoni Assia, co-fondateur d’Etoro. Mettre son argent entre les mains d’un amateur ? Si cela vous semble trop risqué, vous pouvez copier jusqu’à 100 traders à succès sur la plateforme en même temps. Le propre dépôt s’adapte alors proportionnellement au nombre d’utilisateurs copiés. « Dans le commerce de copies, la confiance peut être divisée », dit Assia.

Le co-fondateur lui-même copie la stratégie de près de 50 investisseurs. Assia ne croit pas que tous les utilisateurs suivraient aveuglément le meilleur de toute façon. Les gens investiraient dans des valeurs auxquelles ils croient, dont ils sont convaincus. « Il ne s’agit plus seulement de retours », dit Assia. On peut le constater dans la tendance à une plus grande durabilité. Chez Etoro, les investisseurs peuvent copier non seulement les meilleurs traders, mais aussi des portefeuilles prêts à l’emploi – ventilés par secteur, région ou type d’investissement.

La plupart des plateformes offrent également plus que la simple possibilité d’adopter les stratégies d’investissement des autres. Comme dans un réseau social, les utilisateurs peuvent échanger des informations sur leurs investissements, suivre leurs modèles, partager et commenter les contributions. Etoro compte aujourd’hui environ dix millions d’investisseurs enregistrés dans le monde, dont plus de la moitié ont moins de 35 ans.

Suivi des investisseurs avec eToro

L’actualité de Fabian Gerspacher est suivie par environ 60 000 utilisateurs de eToro. Sur sa page de profil, le trentenaire explique régulièrement ses investissements. Gerspacher doit sa notoriété sur la plate-forme à ses rendements parfois élevés. En 2016, le technicien en chimie a réalisé une plus-value de 158 % avec ses investissements, en 2018 environ 38 %. Gerspacher décrit maintenant sa stratégie d’investissement etoro comme étant conservatrice et basée sur des données ; il se concentre principalement sur les actions, les devises et les matières premières, en évitant les crypto-monnaies.

Cependant, l’investisseur amateur n’a pas toujours obtenu des rendements élevés de manière fiable. L’année dernière, elle s’est terminée avec un moins un et demi pour cent. Les premiers partisans se sont alors agités, se sont plaints dans les commentaires et ont demandé quand il pourrait s’appuyer sur de vieux succès.

Les protecteurs des consommateurs sont sceptiques

Les protectionnistes des consommateurs comme Niels Nauhauser voient leurs doutes sur les plateformes sociales comme etoro de commerce se confirmer. « Il n’existe pas de stratégie commerciale fiable et durablement efficace », déclare l’expert bancaire de la Verbraucherzentrale Baden-Württemberg. Il est très dangereux de faire de la publicité avec des performances passées. « Une bonne performance n’est généralement basée que sur la chance ou sur un risque élevé », explique M. Nauhauser. Il est donc préférable d’investir dans un ETF, c’est-à-dire un fonds passif indiciel sur un large indice d’actions mondiales.

En outre, certains fournisseurs comme etoro ne copient pas réellement les stratégies commerciales d’autres investisseurs, mais les reproduisent plutôt en utilisant des instruments de dette spéciaux. Le fournisseur autrichien Wikifolio, par exemple, émet son propre certificat pour les portefeuilles de ses investisseurs, dans lesquels d’autres investisseurs peuvent ensuite investir. La valeur de ce certificat s’ajuste aux variations de prix du portefeuille correspondant. « Cependant, les obligations de ce type comportent toujours un risque de défaillance », explique M. Nauhauser.

Des offres de plateformes très différentes

En règle générale, les certificats négociés et les produits dérivés n’appartiennent pas à ce que l’on appelle un fonds d’investissement. Cela signifie que le capital des investisseurs n’est pas séparé des actifs de l’entreprise du prestataire. Les certificats de etoro et Wikifolio sont garantis par un prestataire de services financiers externe. Cependant, si une telle plate-forme fait faillite, l’argent pourrait bien avoir disparu.

Toutefois, la manière dont les plateformes copient les portefeuilles de leurs principaux investisseurs pour d’autres utilisateurs varie d’un fournisseur à l’autre. Toute personne qui investit ici devrait donc lire attentivement ce qu’il advient de son argent au préalable. En tout cas, le choix est énorme. Car outre le leader du marché Etoro et Wikifolio, de nombreuses autres plateformes ont été lancées ces dernières années, dont Zulutrade, Darwinex et Naga.

Gerspacher ne veut pas savoir combien le suivent

Cela n’a pas été sans conséquences. En août, par exemple, la société de développement de la plate-forme Ayondo a déposé son bilan et a ensuite été rachetée par le courtier mobile Bux. Et le nouveau venu Naga a également enregistré des pertes importantes en 2018, ayant même dû licencier à nouveau des employés. En outre, la nouvelle génération de courtiers en ligne ne demande souvent que des frais faibles ou nuls pour le négoce de titres et, ce faisant, veut concurrencer des sociétés bien établies comme ING ou Comdirect. Etoro, par exemple, ne facture pas de frais de dépôt ou de transaction, mais 25 dollars sont facturés pour les retraits.