Mieux comprendre la Blockchain : possibilités et limites d’une technologie innovante

Il n’y a guère d’autre sujet qui soit actuellement discuté aussi intensément que la technologie des chaînes de blocs, la fameuse blockchain. Mais s’agit-il vraiment d’une innovation perturbatrice susceptible de modifier fondamentalement le marché de l’investissement ?

Les doutes sont certainement justifiés. Il est aujourd’hui possible d’investir dans le bitcoin avec eToro par exemple.

La blockhain, comment ça marche ?

La chaîne de bloc est l’un des principaux thèmes des discussions actuelles sur les innovations technologiques dans le secteur bancaire et financier. Les bases de cette technologie, ses avantages et ses inconvénients ainsi que les scénarios d’application ont déjà été expliqués à plusieurs reprises.

Blockchain et Bitcoin ont plus d’attention que la FinTech

Si vous jetez un coup d’œil à Google Trends et à Etoro, vous constaterez que le thème de la chaîne de blocs attire encore plus l’attention que celui de FinTech. C’est surprenant, car la chaîne de blocs est un sujet très particulier dans la tendance FinTech. Mais d’autres part, de plus en plus de personnes investissent dans le bitcoin via eToro.

Développement de requêtes de recherche mondiales sur Google pour les termes FinTech, Blockchain et Bitcoin

Cependant, l’intérêt pour la chaîne de blocs est dépassé (plusieurs fois) par l’intérêt pour Bitcoin. C’est moins étonnant, car l’association industrielle Bitkom a récemment indiqué que plus d’un tiers des Européens connaissent la monnaie numérique. Chez les 14-29 ans, une personne sur deux.

Nombre et orientation des démarrages de chaînes de blocs

De nombreuses start-ups FinTech profitent du niveau d’attention élevé dans l’industrie et essaient de profiter de la tendance de la chaîne de blocs avec une variété d’idées et de concepts. Le volume des investissements dans la chaîne de production a même dépassé celui de Bitcoin.

Par exemple, la société de recherche Venture Scanner observe actuellement à elle seule plus de 1 200 start-ups FinTech et 700 autres dans le secteur des bitcoins. Parmi celles-ci, environ 55 traitent explicitement des innovations de la chaîne de blocs. Un autre aperçu montre près de 400 start-ups dans le monde entier, qui s’intéressent spécifiquement au thème de la chaîne de commercialisation.

Particulièrement intéressant : jusqu’à présent, l’un des principes incontestables de la théorie classique de la gestion bancaire, à savoir que les services bancaires ne sont pas brevetables. Mais actuellement, 60 demandes de brevet pour Blockchain et plus de 500 pour Bitcoin attendent d’être traitées aux États-Unis. Le brevetage de la technologie pourrait avoir des conséquences de grande envergure.

D’autres part, de nombreux investisseurs s’intéressent au bitcoin et autres cryptos monnaies, comme on peut le constater sur eToro.

Chaînes de blocs publiques et privées

Le grand public se concentre principalement sur les chaînes de blocs publics dont l’utilisation est la principale préoccupation (par exemple Bitcoin ou Ethereum). Ces actifs sont disponibles sur la plupart des plateformes de trading comme eToro et intéressent grandement les traders. Pour les chaînes de magasins privées, la technologie (du grand livre distribué) est au premier plan. Les avantages des chaînes de magasins privées sont souvent négligés. La figure suivante compare les deux types :

Afin de compléter les caractéristiques distinctives, il convient de noter que les deux types peuvent encore être différenciés dans les plates-formes et les logiciels. Une plate-forme bien connue pour les chaînes de magasins privées est par exemple Ripple.

Les différences en matière de sécurité sont particulièrement importantes. Par exemple, les transactions dans les chaînes de blocs publics sont anonymes et irréversibles. Les chaînes de blocs privées, en revanche, sont entièrement sous le contrôle de leurs opérateurs.

Blockchain signifie-t-il la perturbation des activités bancaires ?

De nombreux experts voient dans les technologies des chaînes de blocs une chance de révolutionner l’échange d’actifs sur Internet et de rendre superflus les intermédiaires tels que les banques. Ils y voient une solution pour l’enregistrement sûr, transparent, vérifiable et efficace des transactions ou de toute interaction numérique avec un risque de défaillance extrêmement faible.

Mais la sécurité et le risque semblent être une chose, comme le montrent les récents rapports de criminalité liés à Bitcoins :

• Des criminels saisissent des Bitcoins valant des millions : les utilisateurs de l’échange de Bitcoins Bitfinex ont été volés pour un montant d’environ 58 millions d’euros.
• Cette faillite a ébranlé le monde des bitcoins : au Mt Gox, près d’un demi-milliard de dollars ont été perdus en monnaie virtuelle.
• Vol de 50 millions de dollars chez un concurrent de Bitcoin : Un ou plusieurs agresseurs ont détourné 3,6 millions d’unités de l’éther de la monnaie cryptée. Au moment de l’attaque, cette somme s’élevait à plus de 50 millions de dollars.

Toutefois, les consommateurs finaux attachent une grande importance à la sécurité. Alors pourquoi devraient-ils faire davantage confiance à une nouvelle technologie qu’aux banques établies face à ces rapports ? Pour ma part, je suis extrêmement sceptique quant à une généralisation des chaînes de blocs publics.

Mais cela ne signifie pas que Blockchain n’a pas d’avenir. Au contraire.

Utiliser la technologie de la chaîne de blocs pour réduire les coûts

En se penchant sur l’histoire industrielle, Henry Ford a réussi à réduire de 90 % le temps de construction d’une Ford T grâce à l’introduction de la production à la chaîne. Trois éléments ont été décisifs pour cela :

1. La standardisation des processus.
2. La standardisation des composants.
3. La synchronisation des ressources.

Les chances d’utiliser les technologies de la chaîne de blocs sont tout à fait comparables à cela :

• Exécution parallèle contrôlée des processus.
• Synchronisation automatique des ensembles de données en temps réel.
• Informations intelligentes sur l’état actuel d’une transaction.

Les technologies de la chaîne de blocs offrent donc aux banques de bonnes possibilités d’optimiser les processus et de réduire les coûts grâce aux gains de productivité associés. Selon une étude, le potentiel d’économies dans les seuls domaines des paiements transfrontaliers, des transactions sur titres et de la conformité s’élève à 15 à 20 milliards de dollars américains par an.

Domaines d’application possibles de Blockchain dans les services financiers

Les domaines d’application dans le secteur des services financiers sont divers. En voici quelques exemples :

• Règlement des titres.
• Traitement des lettres de crédit.
• Traitement des virements bancaires internationaux.
• Connaissez votre client (conformité).
• Optimisation interne des opérations de paiement.
• Paiements en temps réel pour les clients.

Il n’est donc pas surprenant qu’actuellement, presque toutes les banques, les bourses et les sociétés informatiques actives dans le secteur financier investissent dans des projets concrets de chaînes de blocs, actuels ou futurs. Une sélection de rapports de ces derniers mois en est l’illustration :

• 30 des plus grandes banques du monde se sont réunies au sein d’un consortium mondial pour trouver une réponse à la question de savoir comment les technologies des chaînes de blocs peuvent être utilisées sur les marchés financiers.
• Un groupe d’institutions financières internationales souhaite créer une unité de paiement numérique qui rendrait les transactions boursières moins chères, plus rapides et plus sûres.
• La bourse américaine NASDAQ teste un marché privé basé sur l’enchaînement de blocs.
• La bourse sud-coréenne des valeurs mobilières prévoit de créer une infrastructure basée sur une chaîne de blocs pour renforcer son marché de négociation de gré à gré.
• L’opérateur de marché australien ASX Ltd. se prépare à devenir la première bourse au monde à utiliser la technologie des grands livres distribués pour les sociétés cotées.

L’avenir appartient aux chaînes de blocs privées

L’enchaînement des blocs ne changera pas fondamentalement la relation entre les banques et leurs clients, et encore moins ne chassera pas les banques de la relation avec les clients. À cet égard, le caractère perturbateur de cette technologie est discutable.

Toutefois, les banques ne laisseront pas passer l’occasion d’optimiser les coûts qui leur est offerte. À cet égard, le chaînage de blocs jouera également un rôle important pour les prestataires de services financiers à l’avenir.

Les technologies de chaînes de blocs seront utilisées principalement dans les domaines B2C et B2B des banques sous la forme de chaînes de blocs privées. Toutefois, un certain nombre de défis restent à relever :

• Les technologies de la chaîne de blocs nécessitent des changements dans l’infrastructure informatique de base des banques. Elles sont risquées et coûteuses.
• La Blockchain est utilement complétée par et avec d’autres technologies (par exemple le cloud). Cependant, les banques ont actuellement un autre paradigme de sécurité pour protéger les données.
• La Blockchain est encore associée en premier lieu à la décentralisation et aux crypto-monnaies et doit donc être repensée.
• Le chaînage des blocs nécessite également des ajustements réglementaires. Cependant, ce n’est que récemment qu’Andreas Dombret, membre du conseil d’administration de la Bundesbank, a déclaré dans une interview sur le blog de la banque que la technologie est étudiée de manière intensive.

Dans l’ensemble, l’utilisation des technologies de chaînes de blocs dans les services financiers n’en est qu’à ses débuts. Les banques, les caisses d’épargne et les autres prestataires de services financiers devraient en profiter pour non seulement analyser les nouveaux défis technologiques en jeu, mais aussi pour les tester sur la base de domaines d’application sélectionnés. C’est la seule façon d’acquérir rapidement une expérience pratique et des connaissances concrètes pour de futures applications.